Ne értelmezzük az SK hynix 54,3 billió won értékű gyártóüzem-tervét a RAM-árak enyhüléseként

Az SK hynix igazgatótanácsa augusztus 7-én körülbelül 54,3 billió won (~38,6 milliárd dollár) összegű támogatást hagyott jóvá két új gyár számára: 35,2 billió won (~25 milliárd dollár) a Yongin „Y2” gyárra, és 19,1 billió won (~13,6 milliárd dollár) a Cheongju „M17” gyárra. Az Y2 egy DRAM-gyár, az M17 pedig egy NAND-gyár, és mindkét összeg kizárólag az építési költségeket fedezi; az Y2 berendezéseinek költsége akár 120 billió wonra (~85,2 milliárd dollár) is rúghat, ami a teljes összeget 150 billió won fölé emelheti (~106,5 milliárd dollár).

Aki az utóbbi időben utánanézett egy 32 GB-os DDR5-készlet árainak – ebben a hónapban nagyjából 600 dollár, szemben a nemrég még 100 dollárba kerülő azonos készlettel –, annak természetes ösztönösen az a benyomása támadhat, hogy a vég már látszik. A dátumok azonban egészen más képet festenek. Az M17 első tisztaterme 2028 decemberében nyílik meg, az Y2-é pedig 2029 júniusában, miközben az Y2 esetében még 2027 júliusáig sem kezdődik meg az építkezés. A tisztatér megnyitása a berendezések telepítését és minősítését jelenti; ez még nem a szállítás kezdete. A sokkal közelebb lévő mérföldkő az Y1, amelynek befejezése 2027. február körül várható, a berendezések telepítése pedig a második negyedévben következik.

Az SK hynix közleményében egy konkrét mondat még a főszámnál is fontosabb. A félvezetőóriás azt állítja, hogy a gyárakat a fő ütemterv szerint építi meg, de a tisztaszobákat fokozatosan bővíti és a berendezéseket is a keresleti trendeknek megfelelően szereli be, a tőkehatékonyság maximalizálása érdekében.

Más szavakkal: a vállalat korán felépíti az épületeket, és a sokkal nagyobb berendezésbeszerzési kiadásokat addig visszatartja, amíg a kereslet nem erősödik meg. Az Y1-et hat tisztatérre osztják fel, és várhatóan 2030 első felére eléri a havi 360 000 DRAM-wafer termelési kapacitást.

A termékösszetétel sem kedvez a fogyasztóknak. Az Y2-ben nagy sávszélességű memóriákat és egyéb következő generációs DRAM-okat fognak gyártani, és éppen a HBM-re szánt kapacitás volt az, ami eleve kiszorította a gyárakból a szokványos DDR5-öt. Az SK hynix jelenleg DRAM-szelet-kapacitásának körülbelül 30%-át HBM-gyártásra fordítja, és az elemzők szerint ez az arány 2027-re megközelíti a 40%-ot.

Az SK hynix saját megfogalmazása adja a legegyértelműbb információt ebben a kérdésben. A vállalat ezt „strukturális átalakulásnak” nevezi, és nem ideiglenes szuperciklusnak. Hivatkozott az Omdia előrejelzéseire, amelyek szerint a DRAM és a NAND éves növekedése 2030-ig 19% lesz. Ez azt jelenti, hogy a beszállító a mai árakat tekinti alapnak, és ennek megfelelően tervez.